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2022-01-20
隔夜利息對交易的影響
什麼是隔夜利息? 對交易又會產生什麼樣的影響？
隔夜利息，又稱隔夜費、庫存費。而隔夜利息是怎麼產生的? 如平時在銀行存款和借款一樣，銀行會向我們收取利息或者提供利息，而外匯交易的貨幣對，例如做歐美對的多單，實際上執行是買入歐元，賣出美元。在銀行帳戶裡面存入歐元，並且向銀行借美元，就會有利息的產生。如果交易單沒有隔夜，當日內就完結，也就不會有利息。做一手歐美對的時候，其實等於是在銀行帳戶裡面存入10萬歐元，並向銀行借了相對價值的美元，所以當交易當隔夜的時候，就會有利息的產生。存入歐元，銀行要給利息，但又藉了美元，銀行還是要收取利息，那隔夜利息是正數還是負數呢？答案是正負都是有可能的！
利息正負數的影響?
當隔夜利息正數的時候，表示每次隔夜都可以收穫一些利息收入，而相反的負數的時候，就表示每隔一夜都需支出一些利息費用。買和賣的利息基本上不會一樣，有可能同時都是負數，也有可能一正一負，但絕不可能同時之間，做買和做賣的隔夜利息都是正數。同樣的貨幣對，做買和做賣都會有隔夜利息，可能會是收入，也可能會是支出，並且同時之間不可能都是正數，這又是為什麼呢？如果同時之間都是正數，那隻要同時做這個貨幣對的對沖單，假設買和賣各開一手，每隔一夜假設各拿1美金的隔夜利息，如果點差成本又夠低，那不出一個月，光隔夜利息就回本了，只要繼續放這著兩張對沖單，不就穩賺不賠了嗎？而銀行也深知此道理，所以即使買和賣的隔夜利息是一正一負的，正數也絕對不可能大於負數，也就是買賣隔夜費相加不可能大於0，不然一樣可以靠對沖單賺取利息收入。如果買賣單的隔夜利息相加大於0的話，就可以靠對沖單來賺取利息收入了。所以隔夜利息同時不可能都是正數，而且相加也絕對不大於0。那麼買和賣什麼時候是正，什麼時候是負，金額又是多少，這些是如何制訂的？這就有關各國央行所發布的利率問題，以歐美對為例，關係到歐盟及美國央行所發布的利率，當買入的貨幣利率高於賣出貨幣的利率，隔夜利息就會是正的，也就是做多歐美單可以賺取隔夜利息收入，相反的當歐元的利率低於美元利率，那麼做空才能賺取隔夜利息收入。
隔夜費等於手續費?
有很多交易者誤以為庫存費是經紀商平台收取手續費用的一種手段，但其實正規的平台都是從上游報價商依據兩國央行利率制訂出來的金額，直接收取繳交的。所以隔夜利息是正或是負，端看兩個貨幣國央行發布的利率而定，並不是由報價商或者平台商自行訂定收取的，而當買入的貨幣利率較高時，隔夜費就會是正數，就可以當作是收入的一部份了。另外隔夜利息顧名思義，就是在每晚平台時間跨日的時候收取，須注意的是每個平台的平台時間皆不盡相同，並不是以交易者所在地的當地時間晚上12點為準，而是平台時間在跨過晚上12點的時候向交易者的帳戶收取費用，費用會直接列在客戶的交易單上。像USG的平台交易時間是GMT+2，現在冬令時間的時區，到了夏令時間則會更改為GMT+3，也就是和國內北京時間相差了5或6個小時，以現在冬令時間來說，我們的早上6點鐘，才是平台時間的凌晨12點。每週三跨週四的晚上12點，會收取三日的隔夜利息費用，或者給予三倍的利息收入。所以我們平台冬令時間的時區是GMT+2，和國內相差6小時；而夏令時間則是GMT+3，相差5小時。另外每週三會收取三倍隔夜利息，也就是所謂的三日庫存。可是為什麼每週三的晚上要一次收取三日呢？這是因為外匯交易在周六和周日是休市的，但雖然如此大部分銀行報價商還是會將這兩日的庫存費列入收取，畢竟每一日都需要計算利息。因此為了系統方便計算，便會提前在周六以前，選一天晚上一次收取三日的隔夜利息。所以三日庫存費收取的三日，是除了當日之外，再加上週六和周日共三日。 USG每週三收取三倍庫存費，有些經紀商會選擇在周一或週五再收。 USG之所以選擇週三收，是按照國際慣例，外匯交易是在2日後結算的，也就是說周三這一天的交易，結算日在周五至下週一，要直接在周三算上週六和周日的隔夜利息。外匯交易的結算日是在兩天之後，這對交易者是不會有影響的。
庫存費是收入還是支出?
那麼庫存費真正對交易者會有影響的是什麼呢？不外乎就是當庫存費是負數時，每夜都會產生的支出。當交易量較大，而單子又決定要拿長線時，如果庫存費是正的，那可能會產生可觀的收入，可是如果庫存費是負的，相反就會變成相當大的支出，這時如果原本的交易單又還在浮虧當中，可能會造成情況相對緊張的交易帳戶，增加爆倉的風險。利率和匯率一樣，是隨時在浮動的，即便現在庫存費是正的，但也不能保證一直會是正數，當隔夜利息變成負數之後，也有可能會將前面產生的利息收入消彌殆盡。其實這幾週的行情變化都是很大的如果已經有扛單一陣子，需要特別留意隔夜利息所造成的影響 ，很多交易者其實都忽略這一塊，長久下來對於帳戶的風險是很高的，在做單前別忘了先在MT4裡面確認，現在的庫存利息各是多少。
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